2010/6/15 の米国債イールドカーブ

【イールドカーブの形状】
長短金利の低下で全体的に、下にシフトしていますが、順イールドの形状に変化は見られません。

【イールドスプレッド】
３Ｍ：０．０８％
１０Ｙ：３．３０％
Ｓｐｒｅａｄ：３．２２（前月比：－０．０９）
前月よりも長期金利が大きく低下したため、イールドスプレッドが縮小しました。
２ヶ月連続のイールドスプレッドの縮小です。

【現状分析】
現在のイールドカーブ形状（順イールド）は、金融市場の安定化を示しており、この形状が続く限り、一時的に、株価が下げても大きく崩れる可能性は少ないと思います。

ただし、２００９年の３月から続いていた、金融緩和による株価反騰局面は終了して、調整局面に入ったと思います。

イールドスプレッドは、縮小したものの、３％超と依然、大きいことから、１年以内に景気が失速する可能性は無いと思います。

今後の予測としては、２０１０年６月以降も、現在の調整局面が続くと予想しています。
調整局面が終了するためには、４月２３日の戻り高値から、３Ｑ以上の期間が必要だと考えています。

【予測の履歴】
・2008/3/18にイールドカーブのスティープ化（ノーズダイブ）を観測
・2009年１Ｑ－２Ｑ（３月から５月）が景気の底（スティープ化の５四半期後）
・2009年２Ｑ－３Ｑ（６月から８月）に株価反騰（同上６四半期後）
・2010年１Ｑ－２Ｑ（３月から５月）が株価反騰局面の終了（同上９四半期後）
・2010年２Ｑ－３Ｑ（６月以降）に軽い調整局面入り。（スティープ化の１０四半期後）

【投資の履歴】
・2009/3/18に株式購入
・2010/3/18に株式の一部を売却・・・株価指数を売却（ロングカバー）