2010/3/15 のイールドカーブ

【イールドカーブの形状】
順イールドで、前月からの形状の変化は見られません。

【イールドスプレッド】
３Ｍ：０．１４％
１０Ｙ：３．６９％
Ｓｐｒｅａｄ：３．５５（前月比：－０．０４）
前月よりも短期金利が上昇して、イールドスプレッドがやや縮小しました。
２ヶ月連続のイールドスプレッドの縮小です。

【現状分析】
現在のイールドカーブ形状（順イールド）は、金融市場の安定化を示しており、この形状が続く限り、一時的に、株価が下げても大きく崩れる可能性は少ないと思います。

ただし、２００９年の３月から続いていた、金融緩和による株価反騰局面は、４Ｑ経過して、上昇余地はあまり無いと考えています。

イールドスプレッドは、３．５５と依然、大きいことから、１年以内に景気が失速する可能性は無いと思います。

なお、短期金利の上昇は、足元の景況感の改善を表しています。

現在の株価反騰局面は、2010年１Ｑ－２Ｑ（３月から５月）まで続くという予想は、変わりません。

【予測の履歴】・・・前月と変わらず
・2008/3/18にイールドカーブのスティープ化（ノウズダイブ）を観測
・2009年１Ｑ－２Ｑ（３月から５月）が景気の底（スティープ化の５四半期後）
・2009年２Ｑ－３Ｑ（６月から８月）に株価反騰（同上６四半期後）
・2010年１Ｑ－２Ｑ（３月から５月）が株価反騰局面の終了（同上９四半期後）

【投資の履歴と予定】・・・前月と変わらず
・2009/3/18に株式購入
・2010/3/18に株式の一部を売却・・・株価指数を売却（ロングカバー）