2012/4/16 の米国債イールドカーブ 1.92 ↓

【イールドカーブの形状】
上のチャートは、米国債のイールドカーブで、赤線が直近（２０１２年４月１６日）、黒線が、一ヶ月前（２０１２年３月１５日）のイールドカーブです。

この一ヶ月では、米国の期待を下回る雇用回復のペースや、スペインの債務危機の懸念などから、株式から債券に資金が逆流し、中長期の金利が大きく低下しました。
一方、短期の金利は、前月とほぼ変らなかったために、イールドカーブは、フラット化しています。

全体的な順イールドの形状に関しては、変化が見られません。

【イールドスプレッド】
３Ｍ：０．０６％
１０Ｙ：１．９８％
Ｓｐｒｅａｄ：１．９２（前月比：－０．３０）
３ヶ月ぶりのイールドスプレッドの縮小です。

【現状分析】
現在のイールドカーブ形状（順イールド）は、金融市場の安定化を示しており、この形状が続く限り、一時的に、株価が下げても大きく崩れる可能性は少ないと思います。

【景気について】
イールドスプレッドが２％を下回っていることから、景気回復の速度が減速していると考えられます。
今後、１年以内に米国が景気後退に陥る可能性は有りませんが、実感の乏しい低成長が続くと考えられます。