2011/4/15 の米国債イールドカーブ

【イールドカーブの形状】
この一ヶ月は、日本の原発事故が落ち着く中で、欧州の債務問題が再浮上したことで長期金利が上昇し、３．４％前後となったため、やや、中期ゾーンがフラット化しました。

また、短期側は、米国の財政問題に関する与野党の対立が激化して、短期債の発行が抑制されたために、一時、０．１％まで金利が急低下しました。

全体的な順イールドの形状は、先月から殆ど変化が見られません。

【イールドスプレッド】
３Ｍ：０．０６％
１０Ｙ：３．４１％
Ｓｐｒｅａｄ：３．３５（前月比：＋０．１３）
長期金利の上昇と短期金利の低下でイールドスプレッドが拡大しました。
２ヶ月ぶりのイールドスプレッドの拡大です。

【現状分析】
現在のイールドカーブ形状（順イールド）は、金融市場の安定化を示しており、この形状が続く限り、一時的に、株価が下げても大きく崩れる可能性は少ないと思います。

また、株価に関しては、２０１０年に調整局面を終了して、２０１１年は、中期的な上昇局面にあると思います。

【景気について】

イールドスプレッドが、３％以上ある現状から見て、今後、１年以内に景気後退に陥る可能性は無いと見ています。

【インフレについて】

注意深く観察する必要がありますが、経済システムの中に過剰が存在する為、短期的にインフレが進む兆しは有りません

【日本の地震の影響と投資の予定について】

日本の地震の影響により、大規模な復興需要が経済システムに強制的に追加され、中期的には景気にプラスに働くと考えられる為、２０１１年６月１５日に日本株を購入することにしました。

【予測の履歴】
・2008/3/18にイールドカーブのスティープ化（ノーズダイブ）を観測
・2009年１Ｑ－２Ｑ（３月から５月）が景気の底（スティープ化の５四半期後）
・2009年２Ｑ－３Ｑ（６月から８月）に株価反騰（同上６四半期後）
・2010年１Ｑ－２Ｑ（３月から５月）が株価反騰局面の終了（同上９四半期後）
・2010年２Ｑ－３Ｑ（６月以降）に軽い調整局面入り。（スティープ化の１０四半期後）
・2010年４Ｑ－2011年１Ｑ（１１月から１月）に調整局面が終了
・2011年中期的な株価上昇局面

【投資の履歴】
・2009/3/18に株式購入
・2010/3/18に株式の一部を売却・・・株価指数を売却（ロングカバー）
・2010/12/20に株式購入

【投資の予定】
・2011/6/15に日本株購入