2010/12/3 イールドカーブ形状分析 強気転換

StockChart

上のチャートは、現在の米国債のイールドカーブと最も形状が似ているイールドカーブを、２００４年の景気回復期から、目視で選び出したものです。

【グラフ左側】
黒線・・・２００４年９月９日におけるイールドカーブ
赤線・・・２０１０年１２月３日におけるイールドカーブ
【グラフ右側】
米国株のＳ＆Ｐ５００指数の推移で、赤い縦線が、２００４年９月９日の位置です。

【Ｓ＆Ｐ５００指数の値】
２００４年９月９日・・・１１１８．３
２０１０年１２月３日・・・１２２４．７

【戻り高値との比較】
●２００４年
底値・・・８６０（２００２年１０月１６日）
戻り高値・・・１１５７．７（２００４年２月１１日）

２００４年９月９日と戻り高値との比較
調整率：１３．２％
調整期間の経過月数：約７ヶ月

●２０１０年
底値・・・６７６．５（２００９年３月９日）
戻り高値・・・１２１７．２（２０１０年４月２３日）

２０１０年１２月３日と戻り高値との比較
調整率：－１．４％
調整期間の経過月数：約８ヶ月

◆◆◆

イールドカーブの形状から見て、現在は、景気循環の中で、２００４年９月９日と、ほぼ、同じ位置にあると考えられ、調整期間の最終段階にあると考えられます。

また、調整期間の経過月数、株価水準、調整率から見ると、既に調整期間を脱している可能性もあると考えられます。

いずれの場合も、今後、株価が再度、調整する可能性よりも、２００４年１１月以降のように、株価が上昇する可能性が高いと考えられます。

以上のことから、株価の見通しを、｢強気｣に転換します。