2013年12月の日本の※長短金利スプレッドは、前月から0.01ポイント低下して、0.63%となりました。
上のグラフは、1987年6月からのスプレッドの推移です。
上のグラフで、特徴的なのは、1990年1月から1992年7月まで長短金利スプレッドがマイナス圏にあることです。
これは、バブルの鎮静化を目的に日銀が政策金利を大胆に引き上げたためで、銀行から見ると、調達金利(=政策金利)が、運用金利(=長期金利)を上回る逆ザヤになっています。
そのため、銀行は、貸し出しを抑制せざるを得ず、その結果、不動産バブルが崩壊し、その後の長期の不況につながったと考えられます。
これは、バブルの鎮静化を目的に日銀が政策金利を大胆に引き上げたためで、銀行から見ると、調達金利(=政策金利)が、運用金利(=長期金利)を上回る逆ザヤになっています。
そのため、銀行は、貸し出しを抑制せざるを得ず、その結果、不動産バブルが崩壊し、その後の長期の不況につながったと考えられます。