この二週間で、ドル金利が急低下しましたが、円金利は、ほとんど変わりませんでした。
その結果、ドル金利が円金利を下回り、スプレッドが拡大するに従って、為替が円高に振れました。
以下のデータは、直近の三ヶ月物、ＴＩＢＯＲとＬＩＢＯＲ、そのスプレッド、及び為替の推移です。
（スプレッド＝ＬＩＢＯＲ金利 － ＴＩＢＯＲ金利）
Ｄａｔｅ ＴＩＢＯＲ ＬＩＢＯＲ スプレッド ドル円
６／３０ ０．５７ ０．６０ ＋０．０３ ９６．３２
７／１ ０．５７ ０．５９ ＋０．０２ ９６．５９
７／２ ０．５７ ０．５８ ＋０．０１ ９５．９２
７／３ ０．５７ ０．５６ －０．０１ ９６．０３ ＜＝日米金利逆転
７／６ ０．５７ ０．５５ －０．０２ ９５．３６
７／７ ０．５６ ０．５４ －０．０２ ９４．８６
７／８ ０．５６ －－－－ －－－－－ ９２．８０
７／９ ０．５６ ０．５１ －０．０４ ９２．９３
７／１０ ０．５６ ０．５０ －０．０６ ９２．５１
日米金利の逆転の背景には、日本と米国で景況感の差（日本＞米国）があるのではないかと見ています。
