1975年～1979年 米・実質株価の推移 (景気拡大期)

上の最初のグラフは、１９７５年から１９７９年までの米国の景気拡大期における、ＣＰＩ－Ｕ(都市部の全消費者)の前年同月比の１２ヶ月移動平均の推移と景気指標との関係を表したものです。
点線は、株式投資に適したＣＰＩの上限と言われている、４％のラインです。
この時期は、全ての期間で４％を超える激しいインフレとなっていました。

上から二番目のグラフは、同じ期間での米・Ｓ＆Ｐ５００指数の名目値と実質値の推移です。
グラフ上、実線が名目値で、破線が実質値です。
実質値は、ＣＡＢ（化学活動バロメータ）の反転が発生した年月を起点として、ＣＰＩ－Ｕ(都市部の全消費者)を使用して、算出しています。
名目値で、上昇していたものの、激しいインフレの影響で、実質値では、大きく値下がりしていることが分かります。

上から三番目のグラフは、米国の過去のＳ＆Ｐ５００指数の名目値と実質値の上昇率を景気拡大期毎に示したものです。
グラフ上、緑色が名目上昇率で、橙色が実質上昇率です。
１９７５年から１９７９年までの米国の景気拡大期においては、名目の上昇率は、１０％だったのに対して、実質の上昇率は、マイナス２１％となっています。
過去８回の景気拡大期で、最も大きな実質株価の下落幅でした。

【注意事項】
１．当記事における景気拡大期は、ＣＡＢ（化学活動バロメータ）の反転から米国債イールドカーブに逆イールドが出現した時までの期間とし、ＮＢＥＲが発表している公式見解とは異なります。