今回は、ノーズダイブと株式購入タイミングを検証します。
１．月数差
前回、ノーズタイブ検出日と、それに対応する株価の底との月数差を求めたところ、１９７０年～１９７１年を除いて、９～１３ヶ月差という狭い範囲に入りました。
ノーズタイブ検出日の一年後と比較すると、以下のように、１９７０年～１９７１年を除いて、－３ヶ月～＋１ヶ月の範囲に入ります。
ノーズダイブの一年後→株価の底→月数差
１９７１年３月２５日→１９７０年５月２６日→－１０ヶ月
１９７４年９月２７日→１９７４年１０月３日→０ヶ月
１９８０年６月２５日→１９８０年３月２７日→－３ヶ月
１９８２年１１月１８日→１９８２年８月１２日→－３ヶ月
１９９０年９月１７日→１９９０年１０月１１日→＋１ヶ月
２００２年１１月７日→２００２年１０月９日→－１ヶ月
２００９年３月１９日→２００９年３月９日→０ヶ月
１９７１年３月２５日→１９７０年５月２６日→－１０ヶ月
１９７４年９月２７日→１９７４年１０月３日→０ヶ月
１９８０年６月２５日→１９８０年３月２７日→－３ヶ月
１９８２年１１月１８日→１９８２年８月１２日→－３ヶ月
１９９０年９月１７日→１９９０年１０月１１日→＋１ヶ月
２００２年１１月７日→２００２年１０月９日→－１ヶ月
２００９年３月１９日→２００９年３月９日→０ヶ月
２．乖離率（ピンポイント）
次に、ノーズダイブ検出日の一年後の日に、ピンポイントで株式（Ｓ＆Ｐ５００指数）を購入した場合、株価の底値からどの程度離れているか、乖離率を求めます。
ノーズダイブの一年後（株価）→株価の底（株価）→乖離率
１９７１年３月２５日（１００．７１）→１９７０年５月２６日（６９．２９）→＋４５．３５％
１９７４年９月２７日（６４．９４）→１９７４年１０月３日（６２．２８）→＋４．２７％
１９８０年６月２５日（１１６．７２）→１９８０年３月２７日（９８．２２）→＋１８．８４％
１９８２年１１月１８日（１３８．３４）→１９８２年８月１２日（１０２．４２）→＋３５．０７％
１９９０年９月１７日（３１７．７７）→１９９０年１０月１１日（２９５．４６）→＋７．５５％
２００２年１１月７日（９０２．６５）→２００２年１０月９日（７７６．７６）→＋１６．２１％
２００９年３月１９日（７８４．０４）→２００９年３月９日（６７６．５３）→＋１５．８９％
１９７１年３月２５日（１００．７１）→１９７０年５月２６日（６９．２９）→＋４５．３５％
１９７４年９月２７日（６４．９４）→１９７４年１０月３日（６２．２８）→＋４．２７％
１９８０年６月２５日（１１６．７２）→１９８０年３月２７日（９８．２２）→＋１８．８４％
１９８２年１１月１８日（１３８．３４）→１９８２年８月１２日（１０２．４２）→＋３５．０７％
１９９０年９月１７日（３１７．７７）→１９９０年１０月１１日（２９５．４６）→＋７．５５％
２００２年１１月７日（９０２．６５）→２００２年１０月９日（７７６．７６）→＋１６．２１％
２００９年３月１９日（７８４．０４）→２００９年３月９日（６７６．５３）→＋１５．８９％
通常、底値の近くでは、価格変動が大きいので、乖離率２０％未満が適正なパフォーマンスと考えています。
上の結果を比較すると、１９７１年が４５．３５％、１９８２年が３５．０７％と、底値からかなり高い価格で買うことになるので、パフォーマンスが良くありません。
３．乖離率（平均購入）
１９８２年は、ノーズダイブの一年後と株価の底との月数差が小さいにも関わらず、乖離率が大きくなっています。従って、ピンポイントでの購入ではなく、一定期間、平均的に購入することによって、乖離率を下げる事が期待されます。
ノーズダイブ検出日の９ヶ月後から１３ヶ月後の範囲で、平均的に株式（Ｓ＆Ｐ５００指数）を購入した場合、株価の底値からどの程度離れているか、乖離率を求めると以下のようになります。
ノーズダイブの一年後（株価）→株価の底（株価）→乖離率
１９７１年３月２５日（９７．６６）→１９７０年５月２６日（６９．２９）→＋４９．９４％
１９７４年９月２７日（７４．５３）→１９７４年１０月３日（６２．２８）→＋１９．６７％
１９８０年６月２５日（１１０．７４）→１９８０年３月２７日（９８．２２）→＋１２．０６％
１９８２年１１月１８日（１３０．４３）→１９８２年８月１２日（１０２．４２）→＋２７．３５％
１９９０年９月１７日（３３５．３５）→１９９０年１０月１１日（２９５．４６）→＋１３．５０％
２００２年１１月７日（８８８．７９）→２００２年１０月９日（７７６．７６）→＋１４．４２％
２００９年３月１９日（８１９．７８）→２００９年３月９日（６７６．５３）→＋２１．１７％
１９７１年３月２５日（９７．６６）→１９７０年５月２６日（６９．２９）→＋４９．９４％
１９７４年９月２７日（７４．５３）→１９７４年１０月３日（６２．２８）→＋１９．６７％
１９８０年６月２５日（１１０．７４）→１９８０年３月２７日（９８．２２）→＋１２．０６％
１９８２年１１月１８日（１３０．４３）→１９８２年８月１２日（１０２．４２）→＋２７．３５％
１９９０年９月１７日（３３５．３５）→１９９０年１０月１１日（２９５．４６）→＋１３．５０％
２００２年１１月７日（８８８．７９）→２００２年１０月９日（７７６．７６）→＋１４．４２％
２００９年３月１９日（８１９．７８）→２００９年３月９日（６７６．５３）→＋２１．１７％
１９８２年の乖離率は、下がりましたが、依然、３０％近くあります。
また、１９７４年、１９９０年、２００９年のパフォーマンスは、大きく悪化しているので、あまり望ましい結果ではありません。
また、１９７４年、１９９０年、２００９年のパフォーマンスは、大きく悪化しているので、あまり望ましい結果ではありません。
４．グループ分け
ここで、視点を変えて、１９７１年と１９８１年のグルーブと、それ以外のグループを分けて考えてみます。
１９７１年と１９８１年以外のグルーブでは、ノーズダイブの一年後に購入することによって、良いパフォーマンスを得られます。
１９７１年と１９８１年以外のグルーブでは、ノーズダイブの一年後に購入することによって、良いパフォーマンスを得られます。
平均乖離率：１２．２５％
それでは、１９７１年と１９８１年のグルーブは、それ以外のグループとどのように区別できるのでしょうか。
最も、大きな特徴は、以下のように、逆イールドを検知した日から、金利の下落トレンドが始まった日が、大きく離れている事です。
逆イールド検知日→下落トレンド開始日→月数差
１９６９年８月１４日→１９７０年２月６日→－１ヶ月
１９７３年７月２７日→１９７３年１１月１５日→＋２ヶ月
１９７９年３月１日→１９７９年６月５日→－４ヶ月
１９８０年１２月１９日→１９８１年９月９日→＋９ヶ月
１９８９年８月９日→１９８９年４月１４日→０ヶ月
２０００年９月１１日→２０００年１１月７日→＋４ヶ月
２００６年９月２１日→２００６年８月２９日→＋７ヶ月
１９６９年８月１４日→１９７０年２月６日→－１ヶ月
１９７３年７月２７日→１９７３年１１月１５日→＋２ヶ月
１９７９年３月１日→１９７９年６月５日→－４ヶ月
１９８０年１２月１９日→１９８１年９月９日→＋９ヶ月
１９８９年８月９日→１９８９年４月１４日→０ヶ月
２０００年９月１１日→２０００年１１月７日→＋４ヶ月
２００６年９月２１日→２００６年８月２９日→＋７ヶ月
上のように、１９７１年と１９８１年は、逆イールド検知から６ヶ月以上経過してから、金利の下落トレンドが開始しています。
逆イールド検知から平均で６．５ヶ月後に、景気の山に到達することから、１９７１年と１９８１年は、景気後退入り後に、金利の下落トレンドが開始していると考えられます。
実際に、データを調べてみると、以下のようになります。
逆イールド検知日→下落トレンド開始日→景気の山
１９６９年８月１４日→１９７０年２月６日→１９６９年１２月
１９７３年７月２７日→１９７３年１１月１５日→１９７３年１１月
１９７９年３月１日→１９７９年６月５日→１９８０年１月
１９８０年１２月１９日→１９８１年９月９日→１９８１年７月
１９８９年８月９日→１９８９年４月１４日→１９９０年７月
２０００年９月１１日→２０００年１１月７日→２００１年３月
２００６年９月２１日→２００６年８月２９日→２００７年１２月
１９６９年８月１４日→１９７０年２月６日→１９６９年１２月
１９７３年７月２７日→１９７３年１１月１５日→１９７３年１１月
１９７９年３月１日→１９７９年６月５日→１９８０年１月
１９８０年１２月１９日→１９８１年９月９日→１９８１年７月
１９８９年８月９日→１９８９年４月１４日→１９９０年７月
２０００年９月１１日→２０００年１１月７日→２００１年３月
２００６年９月２１日→２００６年８月２９日→２００７年１２月
上のように、１９７１年と１９８１年は、景気後退入り後に、金利の下落トレンドが開始していることが分かりました。
５．まとめ
景気後退入りの前に、金利の下落トレンドが開始している場合は、ノーズダイブの一年後に株式を購入することによって、良いパフォーマンス（平均乖離率：１２．２５％）が得られる。
景気後退入りの後に、金利の下落トレンドが開始している場合は、ノーズタイブは発生していないと考えられる。
次回は、１９７１年と１９８２年のように、景気後退入りの後に、金利の下落トレンドが開始している場合、どのようなタイミングで株式を購入すれば良いかを考えてみます。
