コモディティのスーパーサイクルと負債拡大の関係

イギリスのエコノミストで、Longview EconomicsというコンサルティングファームのＣＥＯであるクリス・ウォトリング(Chris Watling)氏が、コモディティのスーパーサイクルについて、レポートで解説しています。

１９２０年代以降の負債の拡大と商品の強気相場の関係を、グラフを交えて、非常に分かり易く説明しています。

・１９２０年代と、１９５０年代から１９６０年代は、米国の負債が拡大した時代であった。

・特に、１９２０年代は、ＦＥＤの緩和的な通貨政策、消費者ローンと住宅ローンの残高の急増、投機の拡大など、現在の状況と酷似している。

・負債が拡大すると、その後の１９３０年代以降と１９７０年代以降に、商品の強気相場が訪れている。

・商品価格の上昇幅は、１９３０年から１９５０年代には、６８９％、１９７０年から１９８０年代には、２１５％に達している。

・現在も既に商品の強気相場に入っているが、２００８年の７月時点でも、底値から１２８％の上昇に留まっている。

・商品の強気相場に入ると、株式、債券ともに、価格の上昇は見られない。

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１９８０年代の商品ブームの価格データや資料は、努力すれば、なんとか入手できますが、１９３０年～１９５０年は、なかなか、手に入りません。
そろそろ、ＣＲＢの商品年鑑を購入して読み込むべきかなと、最近は、考えています。

注）クリス・ウォトリング(Chris Watling)氏は、大恐慌時代を含めて、歴史的な知識が豊富で、商品についても詳しいので、最近、注目しています。