上の最初のグラフは、1960年から1969年までの米国の景気拡大期における、CPI-U(都市部の全消費者)の前年同月比の12ヶ月移動平均の推移と景気指標との関係を表したものです。
点線は、株式投資に適したCPIの上限と言われている、4%のラインです。
景気拡大期の終盤で、4%を超えるインフレとなっています。
点線は、株式投資に適したCPIの上限と言われている、4%のラインです。
景気拡大期の終盤で、4%を超えるインフレとなっています。
上から二番目のグラフは、同じ期間での米・S&P500指数の名目値と実質値の推移です。
グラフ上、実線が名目値で、破線が実質値です。
実質値は、CAB(化学活動バロメータ)の反転が発生した年月を起点として、CPI-U(都市部の全消費者)を使用して、算出しています。
インフレの影響で、実質の上昇が抑制されているのが分かります。
グラフ上、実線が名目値で、破線が実質値です。
実質値は、CAB(化学活動バロメータ)の反転が発生した年月を起点として、CPI-U(都市部の全消費者)を使用して、算出しています。
インフレの影響で、実質の上昇が抑制されているのが分かります。
上から三番目のグラフは、米国の過去のS&P500指数の名目値と実質値の上昇率を景気拡大期毎に示したものです。
グラフ上、緑色が名目上昇率で、橙色が実質上昇率です。
1961年から1969年までの米国の景気拡大期においては、名目の上昇率は、67%だったのに対して、実質の上昇率は、半分以下の25%に留まっています。
グラフ上、緑色が名目上昇率で、橙色が実質上昇率です。
1961年から1969年までの米国の景気拡大期においては、名目の上昇率は、67%だったのに対して、実質の上昇率は、半分以下の25%に留まっています。