注)ノイズを除去するために、10年債と3ヶ月債の利回り差の90日移動平均をプロットしています。
【データ源泉】
グラフのように、過去三回の景気後退では、いずれも、その直前に、逆イールドが観測されています。
具体的な日付データは以下の通りです。
1989年6月12日・・・逆イールドが発生
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1990年8月・・・米国の景気後退入り(逆イールド発生の14ヶ月後)
2000年7月7日・・・逆イールドが発生
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2001年4月・・・米国の景気後退入り(逆イールド発生の9ヶ月後)
2006年3月29日・・・逆イールドが発生
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2008年1月・・・米国の景気後退入り(逆イールド発生の22ヶ月後)
その他に、景気後退の先行指標としては、株価が知られていますが、次回は、米国の株価に関して、景気後退、ならびにイールドカーブとの関係について、調べてみます。