2011/2/7　イールドカーブ形状分析　強気維持

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上のチャートは、現在の米国債のイールドカーブと最も形状が似ているイールドカーブを、２００４年の景気回復期から、目視で選び出して比較したものです。

【グラフ左側】
黒線・・・２００４年８月５日におけるイールドカーブ
赤線・・・２０１１年２月７日におけるイールドカーブ
【グラフ右側】
米国株のＳ＆Ｐ５００指数の推移で、赤い縦線が、２００４年８月５日の位置です。

【Ｓ＆Ｐ５００指数の値】
２００４年８月５日・・・１０８０．７
２０１１年２月７日・・・１３１９．０

イールドカーブの形状から見て、現在は、景気循環の中で、２００４年８月５日と、ほぼ、同じ位置にあると考えられます。

２００４年８月５日は、未だ調整期間の中にありましたが、現在は、経過月数、株価水準等から見て、既に調整期間を脱していると考えられます。

従って、今後、株価が再度、調整する可能性よりも、２００４年末～２００５年のように、株価が上昇する可能性が高いと思います。

以上のことから、株価の見通しの｢強気｣を継続します。