中国の輸出と、米国の住宅担保借り入れとの相関関係

上は、中国の輸出（黒色）と輸入（赤色）の推移のグラフです。
中国経済の分析で定評のある Brad Setser 氏のブログから、コピーしてきました。
The fall in China’s exports has now caught up with the fall in China’s imports

今回の景気後退で、輸出と輸入が大幅に減少して、両者の差である貿易黒字が極端に少なくなっていることが分かります。

中国は、資源・エネルギーとともに、素材や部品、製造装置を日本から輸入して、加工・製造した製品を欧米に向けて輸出しています。
すなわち、中国の貿易黒字は、欧米の貿易赤字と表裏一体となります。

ＣＲ氏の分析では、米国の貿易黒字とMEW(household mortgage equity withdrawal: 住宅を担保とした銀行からの借り入れ)は、歴史的に強い相関関係があるそうです。

Setser on the Decline in China's Exports

現在、米国の住宅バブルの崩壊によって、この、MEWが枯渇しています。
今後、米国のＭＥＷをフォローすることによって、中国の輸出動向を占うことが可能だと思います。