2013-10-27 1968年~1977年の米国債イールドカーブ イールドカーブ #その他金融と投資 上のグラフは、1968年1月2日から1977年12月30日までの、米国債イールドカーブの推移です。 【データ源泉】 ・米国債イールドカーブ = 10年物米国債利回り - 3ヶ月物米国債利回り ・10年物米国債利回りは、米国債市場の利回りを取得。FRB Selected Interest Rates (Daily) - H.15 ・3ヶ月物米国債利回りは、既発債市場の残存期間3ヶ月の利回りを取得。3-Month Treasury Bill: Secondary Market Rate (DTB3) ・ノイズを除去するために、米国債イールドカーブは、90日移動平均を取得。 【分析】 ・この期間中、イールドカーブは、2回にわたって、マイナスを付けていた。 ・1回目は、1969年8月~1970年3月に、米国債イールドカーブが、マイナスを付け、その後の景気後退を示唆していた。 ・最初にイールドカーブがマイナスを付けてから、4か月後の1969年12月~1970年11月に米国は、景気後退に陥っていた。 ・2回目は、1973年7月~1974年12月に、米国債イールドカーブが、マイナスを付け、その後の景気後退を示唆していた。 ・2回目にイールドカーブがマイナスを付けてから、5か月後の1973年12月~1975年3月に米国は、景気後退に陥っていた。 ・この期間中のイールドカーブは、景気後退の先行指標として、良く機能していたと考えられる。