2011/12/5 イールドカーブ形状分析　景気拡大進捗率　50% →

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上のチャートは、現在の米国債のイールドカーブと最も形状が似ているイールドカーブを、２００４年の景気回復期から、目視で選び出して比較したものです。

【グラフ左側】
黒線・・・２００４年１１月５日におけるイールドカーブ
赤線・・・２０１１年１２月５日におけるイールドカーブ
【グラフ右側】
米国株のＳ＆Ｐ５００指数の推移で、赤い縦線が、２００４年１１月５日の位置です。

【Ｓ＆Ｐ５００指数の比較】
２００４年１１月５日・・・１１６６．１
２０１１年１２月５日・・・１２５７．０

イールドカーブの形状から見て、現在は、景気循環の中で、２００４年１１月５日と、ほぼ、同じ位置にあると考えられます。
Ｓ＆Ｐ５００株価指数も近い水準にあります。

【景気拡大進捗率の計算】
景気の底・・・２００１年１１月
景気の山・・・２００７年１２月
全期間・・・７４ヶ月（＝６年２ヶ月）
景気の底～２００４年１１月・・・３７ヶ月（＝３年１ヶ月）
景気拡大進捗率・・・５０％（＝３７／７４）

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現在、欧州の債務問題や欧米及び新興国の景気減速懸念で、株価は不安定な状況ですが、イールドカーブを見る限り、２００４年と同様の景気回復局面にあると考えられ、金融市場の混乱は一時的なものと考えられます。