米商務省が発表した2011年1QのGDP(速報値)によると、GDPに占める住宅投資の割合は、戦後最低の2.21%に低下しました。
上のグラフは、1947年からのGDPに占める住宅投資の割合です。
拡大図は、以下のリンクを開いて、最初のグラフをクリックしてください。
Residential Investment and Non-Residential investment in Structures at Record Lows as Percent of GDP
Residential Investment and Non-Residential investment in Structures at Record Lows as Percent of GDP
グラフを見て分かるように、過去の景気後退においては、住宅投資は、景気後退の終了と同時かあるいは、それよりも早くリバウンドして、景気回復を主導してきました。
住宅投資のGDPに占める割合は、平均して4%~5%と決して大きく有りませんが、住宅投資が回復することによって、建設業や不動産に大きな雇用が生まれ、家具や家電などの耐久消費財の消費が大きく拡大する為、景気への波及効果が大きくなります。
しかし、今回の景気後退では、住宅バブルの発生と崩壊によって、依然として、中古住宅に過剰な在庫が残っているために、住宅投資が拡大していません。
これが、今回の景気回復を弱いものにしている主因といえます。
これが、今回の景気回復を弱いものにしている主因といえます。
しかし、住宅の過剰在庫は、今年中に大きく減少すると考えられることから、今後、景気回復が加速する可能性が高いと考えられます。